与美联储10月6日采取的措施一样，日本央行当天还决定为商业银行的存款准备金支付利息，实施期限为今年11月至明年3月，年利率为0.1%。央行表示，在提供流动性方面，此前日本央行已经采取了各种迅速和果断的行动。

    降息显示日本参与全球行动决心

    日元汇率上周暴涨至13年来最高、日经225股票平均指数暴跌至1982年以来的最低水平之后，现年59岁的日本央行行长白川方明面临的降息压力陡然上升。在此之前，虽然全球各地的央行都相继降息，但日本央行一直不为所动，认为借贷成本已“非常低”。即使在10月31日，决策者还警告说，从长期来看，将借贷成本保持在低位的时间过长可能会导致经济和金融活动以及价格的更大波动。

    2007年2月，日本央行将基准利率从0.25%提高到0.5%，此后一直维持该利率水平不变。分析人士认为，此次降息显示了日本央行与其他国家央行联手应对金融危机的决心。本周三，美联储将联邦基金利率降低至历史低位1%，中国也采取了两个月以来的第三次降息行动。挪威央行也下调了基准利率。

    日本银行前任理事、大和研究所顾问田谷祯三表示，降息可能不会对支撑经济起什么作用。不过，如果不降息的话，央行可能担心被视为在全球危机中执着于过分强硬的姿态。而反对者则可能希望借此表明他们对来自政府的压力很不舒服。

    据悉，日本央行理事会8名委员在本次例会上对降息20个基点的投票结果为4比4。最终由白川方明敲定了降息20个基点。

    分析家认为，降息可能为日本首相麻生太郎带来些许安慰。10月30日下午，日本政府和联合执政党召开会议，拟定了总额510亿美元的刺激经济一揽子计划，旨在将股价暴跌和日元狂升对经济的影响降到最低。麻生太郎在当天晚上举行记者招待会时公布了该计划，并表明了在市场急剧波动的情况下致力于振兴经济的决心。据悉，在该计划中，财政支出新增5万亿日元左右，其规模相当于日本政府今年夏天拟定的总额达1.8万亿日元的综合经济对策的近3倍。

    日本经济疲软将持续

    随着全球金融危机的深化，目前已有越来越多的迹象显示，日本这个全球第二大经济体正濒临衰退边缘。最新数据显示，9月份日本出口仅增长了1.5％，还不到经济学家预计的一半，第三季度工业生产也大幅下滑。同时，日本9月份所有家庭支出同比下降2.3%，为第7个月下降，同期工薪家庭支出也同比下降3.4%。不过，在经济下滑的同时，通胀压力也大大缓解。根据31日公布的数据，日本9月份的核心消费者价格指数（CPI）同比上升2.3%，低于8月份的增幅2.4%。

    央行在降息声明中表示，在未来几个季度里，因出口放缓以及前一段时间能源和原材料价格上涨的影响正在持续，日本经济活动的疲软很可能将持续。与此前相比，日本经济活动下行的风险有所增加，而通胀上行的风险有所下降。声明表示，央行将尽最大努力使日本经济恢复到可持续增长的轨道上来。　

    在当天公布的半年经济展望报告中，日本央行已将明年3月底截止的本财年经济预测值从7月份作出的1.2％大幅下调至0.1％，下一财年增长预测值从1.5%下调为0.6%。央行还预计通胀将逐步下降：本财年的核心CPI将上升1.6％，2009财年将与本财年持平,2010财年核心CPI将上升0.3％。央行还表示，全球金融市场的压力有所上升，确保日本金融市场稳定至关重要，将通过提供流动性来稳定金融市场，并将维持宽松的货币政策环境。

    市场对降息幅度感到失望

    不过，由于日本央行的降息幅度小于市场预期的25个基点，金融市场的反应却较为负面。从股市来看，当天投资者在尾市趁机抛售过去3个交易日获利丰厚的筹码，日经指数尾市显著急挫，收市大跌452点，至8576点,使10月份的跌幅达到24％这一创纪录水平。

    再看汇市。在降息决定宣布后，日元对美元汇率不降反升。东京时间下午16时16分，日元对美元汇率从降息前的98.43比1上升至97.17比1。上周，日元对美元曾飙升至90.93比1的13年来最高位，严重威胁到日本出口商的盈利。

    10月31日，瑞穗金融集团、全日空航空公司、铃木汽车公司、川崎重工公司均宣布下调盈利预期。当天大和证券集团也出人意料地报告亏损。

    此前一天，由于欧美股市逐步回暖，并且市场将日央行降息的预期提前反映到汇率上，美元对日元继续小幅走高。

    其实，金融市场对日本央行降息的投机是由一家日本报纸10月29日的报道引发的。该报道说，决策者正倾向于降息。根据摩根大通的计算，市场预计央行降息的几率已经从本周初的8％陡然上升至31日的60%。瑞穗证券公司一位高级经济学家认为，考虑到日本经济和金融市场的状况，现在降低借贷成本正是时候。“因投资者已经将降息考虑在内，日元一直在走软，因此日本央行难以抵抗。”  (金融时报)