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私募基金看好新兴产业
发布时间：2010-04-13
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“融资融券、股指期货推出以后，私募资金将成为融资融券、股指期货最活跃的机构参与者之一，成为促进中国金融资本市场进一步健康发展的重要力量。”著名基金立法专家王连洲10日在和讯网主办的第一届中国私募尖峰论坛暨和讯网私募基金频道发布会上如是说。
投资风格将更明显
“从国外情况来看，对于股指期货，公募基金使用率是30％，私募对冲基金使用率是70％左右。”金中和首席执行官曾军在上述场合称。
曾军认为，股指期货本身是控制系统性风险的中性工具，各私募基金管理人是否使用股指期货，完全取决于自身的投资风格及理念和对工具的把握程度，股指期货只是给私募管理人的投资策略和组合提供了更多选择。
对私募行业的影响上，曾军认为会使投资风格更加鲜明完整地表现出来，之前应对市场的手段都是一样，只能通过调整仓位来应对系统性风险，而股指期货会对投资组合的效率和成本带来很大提升；私募以绝对收益作为投资目标，但在规模急剧扩张以后，没有对冲工具，要保持追求绝对收益的目标非常困难，股指期货推出会对超大型私募资产管理公司的诞生提供条件。
“现在主流的投资基本上都是价值投资，但在股指期货推出以后，纯粹的趋势性投资基金会大量产生，而且程序化交易会应运而生，量化投资也将盛行。”曾军说，“股指期货推出后市场基金管理人员会发生很大变化，海外成熟市场的对冲基金经理将进入中国，成为中国私募基金领域的重要力量。”
此外，他提醒，既然是中性的对冲工具，在对冲掉风险的同时也完全有可能降低收益率；在使用股指期货做纯粹、单边的趋势投资时，风险不但没有降低，反而会提高；股指期货的使用需要较昂贵的软硬件和专业人员配备；使用股指期货策略时，不能因为中间发生的意外或者统计之外的差别而暂停整个股指期货配套的投资策略，否则整个风险会增大；股指期货还会提高对头寸管理和现金流管理的要求。
“掘金”新兴产业
“2010年是中国经济转型的年份，我个人认为要转变观念，转变方向，要关注消费、消费服务业、新兴产业和新兴产业模式。”合赢投资总经理曾昭雄说。
简适投资总经理杨典分析称，新兴产业包括新能源、新材料、新医药、物联网、电动汽车和相应的ＩＴ技术等，经济转型会带来新兴产业增长的需求。他认为，虽然自己觉得新兴行业的泡沫可能已经很大，但仍然要关注这个行业的机会，适当地参与，具体投资上则是寻找在竞争中存活下来的少数企业。
“我认为新兴行业肯定有泡沫，这个泡沫肯定会破灭，应该是在今年。今年最重要的是要捕捉小盘股泡沫破灭的操作点，大盘蓝筹今年肯定是没有机会的，但也有波动行情。”新价值投资总监罗伟广称。
从中长期看，罗伟广非常认同新兴行业。“具体而言，首先是3Ｇ，在行业中找到有竞争力的公司；其次，比较看好锂电池和电动车，电动车的瓶颈是锂电池和电解液，一两年内公交车的锂电池也是成熟的；第三较看好太阳能。”
朱雀投资普通合伙人陈秋东分析指出，中国经济增长动力主要是大消费、区域经济战略和新兴产业的兴起。
战略新兴产业中可以确定的是，“新能源这块，动力电池和动力汽车看不清楚，但电池的电解液是缺少的，只要动力汽车放量，电解液肯定首先受益。第二，节能环保很多政策我们有时很难吃准，但是节能环保的涂料和化学材料的增长还是比较确定。第三，看不清楚铁路的发展，但是能够享受高铁的发展，比如高铁应用的新材料等。”陈秋东说。（中国经济新闻网）